周五（9月5日），现货黄金XAU/USD在美市盘前静止不动，价格徘徊在3550美元/盎司附近；此前一天因自3578美元的历史高位出现小幅回调。目前市场在等待美国非农就业报告（20:30）的发布，导致波动率降低。

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• 油价在上周上涨后保持稳定，布伦特原油价格维持在每桶68美元左右，WTI则在63美元以上。虽然美联储暗示可能降息以支持风险资产，但市场仍然对OPEC+增产的可能性感到担忧，这可能导致供需失衡。此外，美国威胁要对印度增加关税，这突显了与俄罗斯原油进口之间的紧张关系。总体而言，短期市场受到地缘政治和政策因素的主导，而中期的基本面风险尚未完全消化。
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• 上海黄金交易所“黄金同业租借参考费率”最新数据显示，截至2025年8月25日，上周6个月和1年的八项费率表现不一。6个月的四项费率均保持在0.25%，而1年期的四项费率则整体下降了2个基点，降至0.30%。美联储上周五的讲话引发了美国降息的预期，这一预期尚未在当前费率中反映出来，预计将于本周的黄金同业租借参考费率中显现（下周一9月1日的数据将有所体现）。详细数据请参考本图表。
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