分化的欧洲，摇摆的美元：欧元多空斗争

周二（9月23日），分化

在1.1780附近获得支撑后，欧多空斗争欧元在欧洲时段交投于1.18左右。洲摇欧元区商业活动数据显示：服务业有所增长，美元而制造业出现回落，欧元这为欧元提供了一定支撑。分化但在美国9月Markit PMI预览值和美联储主席鲍威尔讲话公布之前，欧多空斗争市场波动性较低，洲摇投资者选择观望。美元

基本面

欧元区服务业PMI初值上升至51.4（预期50.5），欧元而制造业PMI则由50.7降至49.5（预期50.9），分化显示出明显的欧多空斗争分化。德国的洲摇情况相似：制造业PMI降至48.5（预期50.0），服务业PMI则上升至52.5（前值49.3）。美元法国经济则较为疲弱，欧元制造业PMI降至48.1（预期50.2），服务业PMI从49.8进一步降至48.9，表明该国经济面临压力。

含义：尽管欧元区总体经济仍处于温和扩张的边缘，内部的分化现象仍在继续，服务业的韧性使得“深度衰退”的可能性下降，对欧元的低位买盘形成支持。

美国将于北美时段公布9月制造业PMI（预期52，前值53）和服务业PMI（预期53.9，前值54.5），周五还将发布PCE物价指数。数据公布前，美元有所走弱：一方面，理事Stephen Miran发表了偏鸽派的看法，认为由于移民、税收和关税收入的变化，中性利率应更低，当前的政策可能过于紧缩；另一方面，圣路易斯和克利夫兰联储对通胀的担忧仍然存在，态度保持谨慎。

含义：美联储官员的意见分歧加大，短期数据可能回落，使得美元的上行动力受限。如果PMI和鲍威尔的讲话超出预期，短期内可能会扭转美元的疲态。

市场将检视美国经济在高关税环境下的耐受力；若美国需求明显减弱，美元利差优势收窄将促使美元调整。而如果美国服务业保持强劲，伴随持续的通胀，减息预期可能推迟，美元则可能反弹。

技术面：

日线图显示：

1）布林带略微扩张，上轨为1.1846 / 中轨为1.1710 / 下轨为1.1573。汇价从1.1391的低点反弹，并在9月达到1.1918的高点后回落，目前在1.1805附近，距离上轨还有约40点空间，上轨构成短期第一阻力。

2）MACD指标显示，DIFF为0.0039，DEA为0.0033，柱状图保持小幅正值，表明多头动能依然存在，但仍显温和，尚未进入明显的放量阶段。

3）RSI(14)约为57.6，处于中性偏强区间，显示多头占优但未过热；若RSI持续向60—65推进并伴随成交量放大，上破1.1846的概率将提高。

4）关键位与形态分析：

阻力位：1.1846（布林带上轨，若有效突破并站稳，汇价可能再次测试1.1918高点）；其上为1.1918（9月高点），构成阶段性强阻。

支撑位：1.1800为心理关口与短期枢轴；下方为1.1710（布林带中轨/动态支撑），再下看1.1573（布林带下轨）。

形态层面：自1.1391以来的上行通道雏形依然存在；近两周回调未跌破中轨，回测—拉升的形态较为明显。若持续拉升，则有可能加速上行；反之，若跌破1.1710并收于中轨下方，走势可能转入箱体震荡甚至短线反转。

市场情绪观察

当前市场情绪显示为“谨慎的多头”。虽然欧元受到服务业韧性的支持，但法国的疲弱表现和美国数据的不确定性限制了进一步追涨的意愿。

若鲍威尔提供更清晰的政策前瞻并被解读为“政策不急于进一步放松”，则可能阶段性提振美元；但若讲话引导市场对“经济放缓、政策可转向”的预期，可能使欧元获益于美元的回落。总体上，市场并未形成单一的共识，这也是布林带轻微扩张和RSI未过热的原因所在。