风向转变！美联储内部意见分歧加剧，交易员迅速减少降息预期

根据XM外汇官网APP的转变报道，交易员们正在降低对美联储未来几个月降息的美联预期，这一变化反映出美联储官员们所传达的储内信息困惑已经影响到市场对货币政策的看法。

与隔夜融资利率相关的部意期权显示，市场参与者预计美联储在2025年将仅降息25个基点，见分剧交减少降息而现阶段的歧加中性利率（不刺激也不抑制经济增长的利率水平）高于当前市场预期。这与上周形成了鲜明对比，易员预期当时市场普遍预期在年底前将降息50个基点。迅速

美联储的转变中性利率预期在最近的9月会议后略有上升。近期，美联美联储官员发表的储内关于货币政策的广泛观点推动了这一转变，交易员们纷纷对冲未来大幅降息的部意可能性。

新任美联储理事斯蒂芬·米兰本周表示，见分剧交减少降息当前政策过于紧缩，歧加建议在2025年的易员预期最后两次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将利率下调125个基点。与此形成对比的是，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则强调需继续警惕通胀风险。

与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周二的讲话中提到，劳动力市场和通胀前景都存在风险，但未明确表示是否支持在10月份的会议上降息。

牛津经济研究院分析师John Canavan指出：“最近几天的评论实际上凸显了点阵图中显示的明显分歧。”点阵图展示了政策制定者对未来几年联邦基金利率趋势的预测。

美联储上周将政策利率下调至4%至4.25%的区间，这是全年首次降息。

会议后几天，交易者对利率变动的预期低于当前掉期市场所反映的约两次25个基点的调整。同时，期权市场显示出中性利率接近3%的暗示。

目前，利率互换市场预计中性利率约为2.95%，并预计在今年的剩余两次会议中总共降息约40个基点。

摩根大通的美国国债客户调查显示，截至9月22日当周，投资者的空头仓位上升了4个百分点，达到了2月初以来的最高水平。同时，多头仓位有所增加，而中性仓位下降了7个百分点。

这显示出投资者对美债的空头仓位已升至2月初以来的高点。