美元强势反弹，鲍威尔发言要点解析

美联储在9月16-17日的美元会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，此举符合市场预期。强势美联储主席鲍威尔随后解释了这一决定背后的反弹原因。

美联储于北京时间9月18日凌晨2:00公布了利率决议及货币政策声明，鲍威并在2:30召开新闻发布会。言点

目前通胀水平依然较高，解析国内生产总值（GDP）增速放缓受到消费者支出减少的美元影响。薪资和就业增长明显减缓，强势这与移民减少及劳动参与率下降有关。反弹

尽管通胀自2022年年中高点回落，鲍威但仍维持在较高水平。言点预计8月整体PCE价格指数同比上涨2.7%，解析核心PCE指数上涨2.9%。美元商品价格通胀上升，强势而服务类通胀则有所放缓。反弹多数通胀预期指标预计在明年后将与2%的目标一致。

政策调整的经济影响尚未明朗，关税对通胀的影响仍需观察。当前的通胀风险需要管理。预计今年物价上涨主要还是受到通胀加剧的影响，由于关税造成的价格上涨将持续影响未来两年。

劳动力市场的变化与移民政策相关，需求放缓的幅度超过供给的下降。今年的政策依然偏紧，劳动力市场不再稳健，风险正在趋于中性。普遍不支持50个基点的降息，调整利率没有必要急于进行，此次降息可视为风险管理的举措。

自上次会议以来，劳动力市场面临的风险已经显著变化。劳动力市场降温，表明当前政策需要对此进行考虑。美联储的目标仍是实现2%的通胀率。

需平衡美联储面临的通胀与就业风险。近期通胀风险已降低。新数据都证实了劳动力市场存在明显的下行风险。尽管经济表现不算差，但政策应对措施并不明确，今年决策的重点是劳动力市场的变化。

预计年底前将降息50个基点，接下来两年每年各降息25个基点。就业增长放缓，失业率轻微上升但依然处于低位。通胀有所上升，今年上半年经济增速放缓。声明提到，美联储将继续关注双重使命，保持资产负债表缩减的速度。

官员们对2025年底的联邦基金利率预期中值为3.6%，2026年为3.4%，2027年为3.1%。长期利率中位数维持在3.0%。

预测显示，2025年加息50个基点，2026年和2027年各加息25个基点。预计2025年底失业率为4.5%。政策制定者对2025年底PCE通胀率和核心通胀率的预测均为3.0%和3.1%。

市场普遍预期美联储将首次降息，实际上会议结果与预期一致。

会后，美元一度跌至96.21，创下2022年2月以来新低，但鲍威尔的讲话重振了市场信心，美元随即反弹，周三上涨0.4%，周四亚洲时段继续反弹，回报97.19。

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日线图，来源：）

目前，根据CME“美联储观察”：美联储10月不变的概率为12.3%，降息25个基点概率为87.7%。12月不变概率为1.1%，降息25个基点的概率为19.0%，降息50个基点的概率为79.9%。

FXStreet首席分析师Eren Sengezer的短期技术分析：

短期来看，保持温和看涨。日线图相对强弱指数（RSI）持续在50上方，汇价在20日和50日简单移动均线之上。

上方阻力位在1.1829（7月1日高点），后续关注1.1900及1.2000。下方支撑位为20日与50日均线交汇区间（1.1711-1.1666）及100日均线的1.1561。

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日线图，来源：）

北京时间13:44，

现报97.19。

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